2022年11月11日 星期五
2022年11月一些公用股的息率
執筆之時，富邦銀行的定期存款利率，三個月=4.6%，十二個月=5.1%。引致通脹的因素包括人口老化，天災頻仍，戰禍等幾年內應該持續，即利率應該還會繼續上升或保持在高位以抗通脹，不過凡事都應該事先做好準備，因此老光頭隨便選了十隻公用股，以便將來鎖定高息，分析的結果如下：
忘記買樓罷！
2022年9月17日 星期六
你準備好迎戰全球大饑荒了嗎？
貿戰、黑暴、瘟疫、戰爭 … 一波比上一波更厲害和嚴重，接下來的是全球大饑荒！
在過去的一個月，全球面臨幾十年、甚至百年一遇的高溫和乾旱。(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
但另一邊廂，有些國家則面臨百年一遇的洪澇，以巴基斯坦為例，該國三份之一被洪水淹沒，變成了一個龐大的內陸湖。巴基斯坦是2020年全球第四大食米出口國。(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
農田龜裂 (圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
牛隻瘦到皮包骨 (圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
阿富汗人面對困境、饑荒，被逼出售腎臟！ (圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
歐洲旱災、非洲旱災，中國(部份)旱災、印度(部份)旱災、美國(部份)旱災、烏克蘭戰爭、巴基斯坦水災、澳洲水災，對於一年可以有三次收成的農作物來說，剛好毀了第二轉，而第三轉無法播種。這回全球最少可要死幾億人了！
專家預計2023年情況會更差：
(1)現在百年一遇的澇旱會變成一年或兩、三年一次，而且越來越嚴重；
(2)現在乾旱地區用來支橕的地下水將被用掉；
(3)糧食儲備和殼種將會被吃光，現在有些農場巳經把小牛小豬賣掉，那明年還會有肉嗎？
不要以為你有錢給多一點便是，因為不少國家首先滿足本國的需要，禁止食物出口，舉例說俄國禁止小麥出口、阿根庭禁止牛肉出口、印尼禁止棕櫚油出口、中國禁止肥料出口… (圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
成都人面對封控，瘋搶食物，把整頭豬塞進汽車的行理箱！(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有)
面對即將到來的全球大饑荒，園丁龜龜積極儲粮！你的床底下塞滿了醎魚罐頭奶粉沒有呢？
如果床底下沒有位置的話，可以考慮投資食物ETF喎！
玉米ETF，代號Corn，過去兩年大概升值了+108%
牛肉ETF，代號Cow，過去兩年大概升值了+16%
小麥ETF，代號Weat，過去兩年大概升值了+16%
以上衹是隨便抽取了幾隻作為例子，這幾隻的表現不一定最好，而且還有很多其他，有興趣的可以去研究一下喎。今時今日，似乎買食物好過買樓買股票了！
2022年8月28日 星期日
2022年Q3的投資/投機機會
2022年可以說是經濟終極爆破的一年，2008/09年時是企業有困難，之後國家出手相救，但現時到國家有困難了，誰來相救呢？看來最後衹可以是債務違約或加稅了！美國股市從歷史高位回落10%，通脹創出近年新高，二千萬戶無力繳交電費，房地產泡沬開始爆破；中國的房地產泡沫更早爆破、疫情各地此起彼落、各地大旱長江斷流農作物失收、一帶一壞賬 …；“小國”方面，斯里蘭卡首先破產，黎巴嫩債務違約，巴基斯坦外匯儲備僅能支持兩個月，有類似經濟問題的小國約還有二十個，而聯合國估計約有四十個國家面臨粮食危機。
(1)俄國
俄國入侵烏克蘭，西方的制裁行動似是同歸於盡，俄國停止天然氣出口收入減少，而歐洲則沒有能源通貨膨脹大增。受到制裁，俄股大跌9成以上，有沒有可能西方跟俄國達成部份和解，取消部份制裁，令到俄股大幅回升呢？
不過俄國的基金由於暴跌，有些巳經關門結業，所以這樣的投資風險極大。
(2)巴基斯坦
上面提到巴基斯坦的情況極為惡劣，他們的首相成為大乞丐了，要不要發他們的國難財，趁低吸納等他們經濟反彈呢？
不過看看巴基斯坦的其中一隻ETF，從2017年中巳經開始拾級而下了，那時瘟疫、戰爭都沒有喎，這麼糟糕的經濟體，還是不碰為妙！
(3)中國
儘管中國面臨很多問題，但上證指數基本上橫行了六年了，暫時看不見有甚麼趁低吸納的機會。
(4)香港
香港股市從2021年初開始直線滑落，暫時仍沒有見底的蹟像。接近傳統股災月，美股短期內似會有較大跌幅，可能會拖累港股跌至16,xxx點，到時再看看值不值得入市。
(5)英鎊
英鎊近期大跌，有分析師歸咎於俄烏戰爭的斷氣，造成能源危機所致，不過英鎊是從2021年中開始下跌的，那時還沒有打仗喎！歐元巳經跌破一算了，英鎊現在是以弧型下跌，不排除英鎊也會跌破一算，但可能衹是碰一碰，衹出現一個晚上，所以要盯緊了！其實英鎊跟歐元的走勢相約，但英鎊的利息高一厘，而最惡劣的估計，英國的通脹率明年將會達到18.6%，英倫銀行很有可能加息到7至8厘對抗通脹。趁底吸納然後坐享高息，似乎是不錯的選擇啊！
(4/10/2022 更新)
大市繼續大幅波動，但整體下跌的形態沒有改變，老光頭將軍仍然按兵不動，不過開發了新武器！
恒生科技指數是反映香港上市的科技公司整體金融表現的指標，於2020年7月27日啟動，基點為2014年12月31日，基值3000點。 它代表市值排名最高的30間與科技主題高度相關的香港上市公司，基本上都是中資企業，每隻股份的權重上限為8%，比重會每季作出調整。
額外風險：恒生科技指數的「快速納入機制」容許新上市的公司被納入指數，平圴來說，中資股在上市後稍為抽高便會不斷下跌, 該機制會增加指數波動的風險。截至2021年8月18日，共有5隻股票經「快速納入機制」納入指數，分別為京東健康、快手、百度、嗶哩嗶哩和汽車之家，它們的市值在上市後分別下跌了42%、81%、37%、37%和47%，拖累恒生科技指數下跌逾10%。
截至執筆時，香港有4隻與恒生科技指數相關的ETF，另外有每日槓桿2倍的ETFXL二南方恒科(7226)和每日反向槓桿2倍的ETFXI二南方恒科(7552)，它們在幾個主要轉折點的表現如下：
(1)從上表可以看見，四隻ETF的表現都差不多，但成交主要集中在3033，因此其它三隻可以忘記它們了。
(2)相對來說，3033的波幅 > 2828 > 2800，譬如說，從(a)的高點回落到(b)，3033跌了68.2%，2828跌了49.2%，而2800衹跌了39.4%。反彈亦然，從(b)的低點反彈幾天至(c)，3033升了32.8%，2828升了23%，而2800衹升了 18.7%。而兩隻槓桿2倍的ETF的波幅便更厲害了！
(3)四隻恒生科技指數ETF都是沒有派息的！所以萬一被套住，便袛能等了，沒有收息長期抗戰這回事！
(4)總的來說，這幾隻ETF運作約兩年了，除了要注意上面提及的額外風險外，下次反彈作戰可以考慮採用3033噢！
(24/10/2022 更新)
匯豐強積金計劃裏面竟然有4隻中港股票基金！我們用上面同樣的方法分析一下，結果見下表，結論應該是「恒生中國企業指數基金」用來捕捉反彈好一點！
較早前英鎊大跌，分析都說是首相“卓畏屍”的借錢來減稅這個荒謬的政策造成的，老光頭將軍不以為然，為甚麼呢？(見圖表)
(1)卓畏屍上任的時間在上圖的紅箭咀，在這之前英鎊巳經在下跌了！
(2)我們隨便找了歐元來比較，歐元跟英鎊同時下跌，由21年6月黑色垂直線開始，卓畏屍衹是英國的首相，不是歐盟的首相喎！
其實老光頭將軍早就預料到英鎊會大跌，是甚麼原因呢？
投資市場並不是一門科學，是一門社會科學，心理因素很重要，尤其是Declaration Effect！
那是甚麼來的呢？假設有一名專家，預測股市升便升，預測跌便跌，現在他預測會跌，大家會怎樣呢？當然是拋售了！這便是Declaration Effect了，有一名「專家」發出宣言，大家都相信他，跟他的預測去部署，結果預言成為事實了！
那這位專家是誰呢？在“這一次”是圖表理論，英鎊正在按弧型下跌趨勢線走！投資理論有很多，老光頭從小光頭時代巳經開始學習不同的，到現在還沒有完全學會，不過可以這樣說，並不是所有理論都帶有Declaration Effect。
明白了這個道埋之後我們再看看英鎊的圖表，弧型下跌趨勢並沒有改變，因此英鎊仍然有機會繼續下跌。
同樣道理，港股因為習帝連任，繼續執行清零政策導致大家荷包都清零而暴跌是沒有的事了！港股也是弧型下跌趨勢。
2022年3月28日 星期一
聯系匯率會改掛為US$1=HK$10嗎？
為甚麼我忽然有這個想法呢？因為我看了Youtube上一位孫老師的講解，不過他是極端悲觀的，認為香港完蛋，港幣會改跟人民幣掛鈎。我也認為香港早已完蛋，不過因為家底厚，不會一下子崩潰，而是一步一步的慢慢惡化。
香港自1983年10月17日實施聯繫匯率制度，美元兌港幣在7.75至7.85的區間波動，差不多40年來經歷過多次地區和全球金融危機後仍能堅守，為甚麼今次可能會不一樣呢？
我們看「近代」歷史，很多貨幣掛鈎最後都是當小國的經濟出現問題時脫鈎的！
現在香港遊客收入基本上歸零，很多企業虧損或倒閉，地舖住宅空置，大量人移民離開，另一些則翻箱倒籠典當變賣過日子，弄成這樣子，金融體系的情況又怎樣呢？
我們看看金融管理局公佈的數字，以下的數字來自表格T0102銀行體系統計數字。
(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有 )
(a)欄是所有認可機構的客戶存款(港幣)
(b)欄是在香港使用的貸款及墊款
如果把(a)減(b)，你會發現自2021年情況在惡化中，即借錢的比存錢的多！不過當然不是因為香港有大量投資機會，商家借貸來擴充經營了。
(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有 )
如果你再看看港幣這兩年的走勢，已經逼近7.85的弱方保證水平了！
兩位領軍抗疫的阿婆 (林鄭月娥65，陳肇始64) 對病毒一開戰便先退！我們用烏克蘭對抗俄羅斯和港府對抗病毒來作個比較。
烏軍是用單兵打坦克飛機的火箭重挫俄軍，阿婆們有沒有嘗試消滅病毒呢？
(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有 )
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守城巷戰是最後一步，但烏軍把俄軍的坦克飛機大量打掉，根本就不用巷戰肉搏。阿婆們抗疫呢？打針！不就是不在身體的城牆外防守，讓病毒進入身體進行巷戰嗎？還有，他們的口號是「減低重症」，不就是預計巷戰會有大量死傷嗎？這樣抗戰會成功嗎？
(圖片引用自互聯網 / 版權為其擁有者所有 )
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假設抗戰有一天不知怎樣的神秘地成功了，香港會再次興旺起來嗎？看來不會！
* 遊客會湧來嗎？如果目的是購物的話便不會了！目前國內遊客到香港購物的免稅額是人民幣五千元，但去海南島則是人民幣十萬元，那當然是去海南島了！
* 要去主題公園嗎？當然是去珠海長隆海洋王國 (全票人民幣450元)，海洋公園全票港幣498元，但還有交通費喎！而且浪費了交通時間，實際上袛能遊玩半天！
* 股票要上市喎—現在國內多了北京交易所，上市的價錢要比香港更好 …
* 移民了的人會回來嗎？上次的移民潮最後大量回流的背景是中國經濟起飛，有大量的人材需求，現在這些崗位都由海歸來擔任了，而外資因為中國的營商成本越來越高，已經陸續撤資回本國或搬去東南亞了！而不少傳統港企被陸資收購，經黑暴一役，這些企業的管理層增加了由國內派遣，不再聘用香港人了！走了20萬人尚且還有20萬人失業，他們回來不是將會有40萬人失業嗎？
* 香港其中一項經濟支持是地產業，走了這麼多人，掛了快到一萬人，幾年都不用再蓋房了罷？
* 另一邊廂，美國開始加息了，預計會加最少2%。經濟這麼差還要加息？衹是香港經濟差，美國的形勢大好喎！根據金管局指引，一般而言置業人士在申請按揭貸款時，必須接受壓力測試。按揭申請人／家庭的「供款與入息比率」，能承受按揭利率上升3個百分點，但首置人仕 (現在主要買樓的人仕) 則可以說是免壓測。看來買樓的人和樓價有難了！
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… 這個清單很長，但好像找不到一樣是利好的噢！看到這裏，你可能會問，那香港究竟可以橕到甚麼時候？
香港金融管理局今年1月7日公布，香港於2021年12月底的官方外匯儲備資產為4,968億美元，約港幣38,750億元（2021年11月底為4,994億美元，約港幣38,953億元）。
看來可以耗很久喎，不過答案不是甚麼時候香港彈盡粮絕，而是甚麼時候成功洗刧英倫銀行的索羅斯和他的國際大鱷伙伴們看見這個形勢，開始進攻狙擊港幣！
鱷軍再次進攻之後，預計港官會循例將拆息扯高至10厘20厘，首置人仕倒霉了！港官被擊敗鱷軍搶掠香港庫房後，為了保持「國際金融中心」的地位，應該不會將港幣改掛人民幣，而是來一個de facto devaluation，即將港幣的波動空間擴闊至US$1 = HK$6至HK$10，那當然會跌至HK$10而不是上升至HK$6了，即進口貨物會再加價25%！
會出現這樣的災難嗎？做點準備防範總是好的，反正香港現在也沒有甚麼好的投資機會了。
2022年3月14日 星期一
老光頭應該助紂為虐，還是伐罪吊民呢？
(一)乘虛進攻俄國？
自普京大帝進行特別行動，各國相繼進行制裁，俄股盧布大跌。據說表現最好的俄國基金HSBC ETFS Plc MSCI Russia下跌了84%！要不要趁低吸納呢？
這個的風險非常高喎！歐美可能要求俄股退市、俄國可能沒收外國人的資產，而最嚴重的，經過股市大跌，基金的規模已經跌至€60m，隨時基金經理說規模太小要關門啊！
當普京大帝跟幕僚們開戰時會議時，其中幾個便通過高科技，聯絡上香港的陳肇始，陳局長同意助俄軍一臂之力，將烏克蘭的支持者在醫院外活生生的凍死！太可惡了，那便進攻香港罷！
(二)香港樓市
美聯樓價指數由2020年3月的162.1上升至2022年3月的168，表面上是升了3.6%。但同期，美國樓價指數由450.55上升至557.73，上升了23.8%！港幣是跟美元掛鈎的，美國於2020年3月疫情爆發的初期大印鈔票，但港樓沒有跟隨大升，所以實際上已經貶值了20%。
未來五年，香港的樓價並不樂觀，在供的方面，今年財政預算案在救國泰、救海洋公園、防疫抗疫基金…等等下仍有盈餘，原因是發展商在響應習帝共同富裕的德政下大量補地價，即房屋將大量增加。在求的方面，香港人口減少，其中原因包括移民、疫情下減少生育、外資撤走、病疫死亡，而香港弄成這個樣子，國內是不是仍然會每天有150名新移民到港是一個問號、而且長期封關，中港婚姻減少，還有沒有港夫陸妻生的孩子要來香港也是疑問。經過多年上升，香港樓市可能進入了長期下跌週期。
所以，雖然樓市在第一季急跌10%，似乎並不是撿便宜貨的機會。還有，現在很多房子租不出去，但另一邊劏房波又加差餉，再加上香港經濟環境惡劣，把資金都放到不能輕易套現的不動產是下策。
(三)香港股市
目前香港股市有三大型態顯示短期將到底。恒生指數和恒生中國企業指數走勢相若，因此袛以前者作說明：
(1)測量缺口﹙見黑圈﹚：港股由2月10日戰前已經開始下跌，由25,051下跌至22,345，跌了2,706點後出現缺口，由21,310再次下跌，以此推算，將跌至約21,310-2,706 = 18,604。
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